人民币在过去的12个月期间,在对几种货币如欧元和英镑显著升值,这一趋势同样也对斯堪的纳维亚货币如丹麦克朗、瑞典克朗和挪威克朗产生相同影响。这样一个较高的人民币汇率水平将使得走出国门海外并购这一选择对中国公司更具吸引力。

美元在过去的这一年对欧元升值,这主要是由于美国较好的经济环境,如较低的失业率,较高经济总产量,以及收紧的货币政策。由于人民币是半盯住美元,而丹麦克朗是盯住欧元,一个高的美元/丹麦克朗汇率反映了这种发展趋势。

然而,在过去一年里,相比对丹麦克朗,人民币对瑞典克朗和挪威克朗升值更多,同时人民币也对英镑升值。

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上图清楚的表明,如果中国企业继续在整个斯堪的纳维亚寻找收购目标,他们可以获得更划算的买卖。

我们可以举一个非常简单的例子。如果一家瑞典公司估值为5000万瑞典克朗,在2014年年初中国投资者需要为该目标公司支出4700万人民币,而现在,中国只需要花费约人民币3800万就能做成这一笔生意,这里我们假设瑞典公司的资产为恒定值。

相似的情况,如果我们使用一家挪威公司作例子,中国现在只需要支付4000万元人民币,相同的公司在2014年年初则需要人民币5000万元。为一家估值为5000万丹麦克朗的公司,现在中国只需要支付约5000万元人民币,在12个月前,价格是5600万人民币。

如果目前对欧洲大多数货币日渐强大的人民币趋势得以持续,将提高中国企业走出国门的能力。中国企业将可以通过收购欧洲企业的方式来达到拓展在欧洲的销售渠道、获得技术或品牌带回中国市场的目的。

如图所示,人民币正处于它的兑斯堪的纳维亚货币的至少五年内最高水平,也可能是全部时间的最高水平。

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